谨慎8天后上市

沃爾核材

09981.HK|2026/02/13

评分分析

公司质地5.0

保荐人5.0

发行条款4.0

综合评分4.7

分析详情

业务分析

公司为沃尔核材，但未披露任何财务数据及具体业务信息。根据分析原则，在数据缺失的情况下，无法评估其真实质地、成长性及估值合理性，因此公司质地评分必须≤5分。投资者面临信息不透明的风险。

保荐人分析

保荐人信息为N/A（缺失）。根据评分规则，保荐人战绩缺失时，保荐人评分必须≤5分。无法根据保荐人过往承销项目的首日表现来预测本次上市的护盘或定价能力，增加了不确定性。

发行条款分析

发行条款对散户极不友好。1) 无回拨机制：无论公开发售超额多少倍，散户可分配的股份份额都不会增加，中签难度极高，散户几乎只能依赖融资甲尾或乙组来确保中签。2) 无基石投资者：缺乏知名机构背书，市场信心可能不足。3) 入场费4058.53港元，属于中等水平，若破亏损失尚可接受。综合以上，发行条款评分被大幅扣分。

亮点标签

近期新股市场热度极高，超额认购倍数普遍很高，存在情绪性炒作机会。现金认购零成本，看涨即可无风险参与。入场费4058.53港元，单笔敞口风险中等。

认购建议

谨慎策略: 不建议认购

谨慎参与，仅建议高风险偏好者小规模融资认购。理由：1) 中签难度：近期新股（国恩科技、鸣鸣很忙）超额倍数均超千倍，市场热度极高，但本股“无回拨机制”将导致散户中签率极低，现金认购几乎不可能中签。2) 盈利预期：保荐人和财务数据均缺失，盈利前景无法判断，首日表现纯属博弈。3) 参与方式：如果看好近期新股炒作情绪，可考虑通过融资甲尾或乙组认购以提高中签概率；否则，现金认购意义不大。纯粹从“打新赚钱”角度，本次发行信息不透明且条款不利，不是优质选择。

风险提示

1) 核心风险：信息严重缺失（无财务数据、无保荐人），投资如同“盲盒”，质地无法评估。2) 中签风险：无回拨机制严重压缩散户中签机会，现金认购大概率陪跑。3) 市场风险：近期新股热度虽高，但情绪化炒作波动大，若上市时市场情绪转变，破发风险不小。4) 建议投资者严格控制仓位，切勿因市场热度而盲目重仓。

综合认购指数

4.7

满分 10 分

时间线

认购截止

2026/02/10

定价日

2026/02/11

上市日期

2026/02/13

基本信息

发行价20.09

每手股数200股

入场费HK$4,059

绿鞋无

保荐人N/A

分析时间: 2026/02/05 01:35