瀾起科技
评分分析
分析详情
业务分析
公司为半导体产品及设备公司，属于当前热门科技赛道。同行公司如中芯国际、华虹半导体等市盈率均超过100倍，显示市场给予该行业高估值。然而，本次IPO未披露任何财务数据，无法判断其营收、利润、增长等核心经营状况，公司质地存在较大不确定性，因此公司质地评分必须为中性偏下的5分。
保荐人分析
保荐人阵容堪称豪华，由中金、摩根士丹利、瑞银三家顶级投行联合保荐。其近期保荐的诺比侃、银诺医药-B等新股首日涨幅均超过200%，最高达363.75%，显示出强大的定价、销售和护盘能力。对于打新散户而言，保荐人的首日表现是能否赚钱的最直接指标，此保荐人组合堪称“梦幻团队”，给予极高评分9.5分。
发行条款分析
发行条款对散户而言喜忧参半。利好方面：1）有abrdn、Aspex、霸菱等知名基石投资者认购，合计认购金额可观，为发行提供支撑并增强市场信心。2）半导体行业估值高，发行价有一定想象空间。不利方面：1）无回拨机制，这是对散户最不友好的条款。这意味着无论公开发售超额多少倍，散户能分到的股票份额都不会增加，中签将极其困难，除非使用融资认购（甲尾/乙组）来抢额度。2）入场费高达10,796.80港元，单笔敞口较大，一旦破发亏损额会较高。综合来看，发行条款评分因“无回拨”被大幅扣分。
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认购建议
建议：积极融资认购（甲尾/乙组），现金认购意义不大。 理由：1）赚钱概率高：保荐人近期战绩辉煌，首日暴涨概率极大，这是参与的核心动力。2）中签是前提：由于“无回拨机制”，现金认购中签率会极低，几乎不可能中签。想确保中签并分享首日涨幅，必须通过券商融资认购，抢到甲组尾或乙组的额度。3）现金零成本看涨：如果看好，现金认购没有成本，可以参与，但需明确中签希望渺茫。 操作策略：鉴于近期新股热度极高（超额倍数动辄上千倍），预计本次认购也会非常火爆。散户若想参与，应尽早联系券商，准备好资金进行融资认购，以锁定份额。
风险提示
1. 核心风险：公司未披露任何财务数据，投资如同“开盲盒”，基本面无法评估，存在上市后业绩变脸或长期价值不明的风险。2. 中签风险：无回拨机制下，散户现金认购中签率极低，可能白忙一场。3. 市场风险：近期新股热度虽高，但半导体行业波动大，若上市时市场情绪转差，存在破发可能。4. 资金风险：入场费高，融资认购需支付利息，若首日涨幅不及预期或破发，将面临较大亏损。
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