大族數控
评分分析
分析详情
业务分析
公司属于线路板行业，与建滔集团、恩达集团控股等为同行。由于财务数据暂未披露，无法对公司具体经营状况、盈利能力及估值合理性进行深入分析。在数据缺失的情况下，公司质地存在不确定性，给予中性偏下的评分。
保荐人分析
保荐人中国国际金融香港证券有限公司（中金）近期战绩极为出色，所保荐的诺比侃、银诺医药-B、佳鑫国际资源、轻松健康首日涨幅均超过150%，最高达363.75%。这表明中金在定价、销售和上市后支持方面能力很强，是其承销新股首日表现的有力保障。此项为最大亮点。
发行条款分析
发行条款优劣参半。优势：1）基石投资者阵容强大，合计认购额达1.35亿美元，包括主权基金GIC、知名资管富国、以及保荐人关联方中金等，提供了较强的发行支撑和信心背书。2）入场费9676.61港元较高，单笔亏损风险敞口较大，但同时也可能过滤掉部分纯粹炒作的散户，让筹码更集中。劣势：1）采用无回拨机制，这意味着无论公开发售部分超额认购多少倍，都不会增加给散户的份额，对普通现金认购者极不友好，中签难度极大。散户若想确保中签，必须通过融资认购（尤其是甲组尾或乙组）。2）财务数据缺失，发行定价（95.8港元）缺乏可对比的估值锚点，增加了定价是否合理的不确定性。
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认购建议
建议：积极融资认购，尤其是甲组尾或乙组，以应对无回拨机制下的极低中签率。现金认购中签概率极低，几乎等同于放弃机会。核心逻辑是：1）保荐人中金战绩辉煌，首日大涨概率极高，赔率诱人；2）近期新股市场火爆，国恩科技、鸣鸣很忙超额均超千倍，显示资金情绪高涨，有利于新股上市表现；3）豪华的基石投资者阵容提供了安全垫。虽然公司质地因数据缺失不明，且入场费高意味着单笔潜在亏损额大，但在强大的保荐人战绩和市场热度支撑下，赚钱的预期压倒了对基本面的疑虑。目标是在大概率赚钱的IPO中，通过融资确保拿到筹码。
风险提示
主要风险：1）无财务数据，公司基本面和估值成谜，存在上市后业绩变脸或估值过高导致破发的风险。2）无回拨机制，散户现金认购中签率可能极低，若采用融资认购需承担利息成本。3）入场费高达9676港元，若首日破发，单手亏损金额会比较大。4）近期新股热度极高，不排除上市时市场情绪转变，导致涨幅不及预期甚至破发。5）保荐人关联方（CICC）作为基石投资者，可能存在利益冲突。
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